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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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Na negociação bidirecional de câmbio, os investidores devem estar cientes de que a negociação forex é muitas vezes mais difícil do que a negociação com ações e futuros. Embora muitos acreditem que a negociação forex é difícil devido à sua elevada volatilidade, o oposto é verdadeiro: a dificuldade decorre da amplitude relativamente pequena das flutuações cambiais.

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Veja os pares de moedas europeia e americana como exemplo. A sua volatilidade média diária é de apenas 0,7% e a sua volatilidade anualizada é de apenas 10%. Observando a negociação de ouro, que é popular entre os investidores domésticos, a sua volatilidade média diária é de apenas 1,5% e, na maioria dos casos, a flutuação diária é inferior a 10 pontos. Em contraste, no mercado chinês de ações A, muitas ações apresentam flutuações diárias de vários pontos percentuais, e algumas até flutuações diárias de até 20%. Portanto, em termos de volatilidade, o mercado forex é, na verdade, muito limitado. Dentro desta estreita faixa, é extremamente difícil para os investidores encontrarem oportunidades de negociação com elevada certeza. Na maioria dos casos, as flutuações aleatórias do mercado tornam lucros estáveis ​​quase impossíveis.
No entanto, isto não significa que os investidores não possam obter lucros a longo prazo. O fundamental é aceitar a volatilidade do mercado e controlar rigorosamente o tamanho da sua posição durante a negociação. Os investidores precisam de ser pacientes e aceitar flutuações de curto prazo nas suas contas. De facto, as flutuações do mercado podem, muitas vezes, jogar a favor do investidor, permitindo-lhe fechar as suas posições e lucrar. No entanto, existem várias condições importantes por trás disto: em primeiro lugar, os investidores devem evitar grandes posições, uma vez que isso aumenta significativamente o risco. Em segundo lugar, os investidores precisam de ser suficientemente pacientes para suportar as flutuações de curto prazo do mercado. Em terceiro lugar, os investidores devem ser capazes de tolerar perdas de curto prazo nas suas contas. Por último, os investidores devem gerir rigorosamente o risco em condições extremas de mercado. Quando as flutuações do mercado são significativas e desfavoráveis ​​à sua posição, se as perdas excederem uma determinada percentagem, os investidores devem tomar medidas para evitar que a sua conta sofra um golpe devastador, caso contrário perderão a oportunidade de continuar a negociar.
Esta é uma das razões pelas quais os investidores forex de grande capitalização bem-sucedidos aconselham frequentemente muitos traders de pequena capitalização a serem cautelosos ao negociar forex. A baixa volatilidade do mercado forex torna extremamente difícil encontrar certas oportunidades. Entre todos os tipos de investimento, a negociação forex oferece retornos relativamente baixos. De um modo geral, atingir um retorno de 0,7% é considerado uma estratégia muito boa. No mercado bolsista, os investidores conseguem normalmente um retorno de 1,5% ou até mais. Para algumas estratégias de negociação de alta frequência, a eficiência do teste pode chegar a 3. O retorno aqui refere-se à relação risco-retorno, ou seja, o retorno para cada risco. Na negociação forex, os investidores podem obter um retorno de apenas 0,7% para cada risco, o que intuitivamente parece antieconómico. Portanto, de uma perspetiva de risco-retorno, investir forex não é uma opção particularmente recomendada.
Os investidores forex de grande capitalização bem-sucedidos há muito que aconselham os investidores iniciantes a não entrar no mercado forex devido à sua elevada dificuldade. No entanto, este conselho tem-se mostrado ineficaz. Muitos traders de small caps são atraídos pelo mercado Forex porque este permite uma elevada alavancagem. A alavancagem permite aos investidores obter retornos mais elevados no curto prazo. No entanto, é necessário compreender que os retornos elevados acarretam inevitavelmente riscos elevados, um facto que muitos traders de small caps ignoram frequentemente.

Na negociação bidirecional de câmbio, os traders de Forex encontram-se frequentemente num dilema. Este dilema manifesta-se de forma diferente entre investidores com diferentes tamanhos de capital, mas todos eles reflectem a complexidade do mercado e as complexidades da psicologia do investidor.

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Os traders de Forex com menor capital tendem geralmente a escolher posições de curto prazo com elevada ponderação e a definir ordens de stop-loss. No entanto, o ambiente actual do mercado cambial apresenta desafios significativos para esta abordagem. Atualmente, existem muito poucos participantes na negociação Forex de curto prazo, e o mercado Forex global está geralmente calmo. Isto deve-se à quase ausência de tendências claras nas moedas Forex. Os principais bancos centrais do mundo implementam geralmente taxas de juro baixas ou mesmo negativas, e as taxas de juro das principais moedas estão intimamente ligadas às do dólar norte-americano. Isto resulta em valores cambiais relativamente estáveis, na ausência de tendências claras e em oportunidades de negociação de curto prazo significativamente reduzidas. As moedas flutuam frequentemente dentro de intervalos estreitos, dificultando a identificação de pontos de entrada e saída adequados para os traders de curto prazo.
Apesar disso, a grande maioria dos traders de Forex de pequena capitalização continua apegada à negociação de curto prazo. Se definirem ordens de stop-loss, é quase certo que ocorrerão perdas, uma vez que são normalmente facilmente atingidas. A natureza caótica e errática dos movimentos de curto prazo do mercado torna o lucro extremamente difícil. Nestas circunstâncias, a principal fonte de lucro das corretoras de Forex continua a ser as ordens de stop-loss, as perdas e as chamadas de margem dos traders de Forex de pequena capitalização. Na perspetiva das suas congéneres, a ordem stop-loss torna-se efetivamente uma ferramenta para explorar investidores de retalho. No entanto, se as ordens de stop-loss não forem definidas, os investidores correm o risco de uma chamada de margem. Os traders de curto prazo que definem ordens de stop-loss acabam frequentemente por abandonar o mercado Forex devido à depleção de capital. Isto representa um dilema clássico. A menos que a maioria dos traders de Forex de pequena capitalização abandone completamente as negociações de curto prazo, isto é quase impossível. Para os pequenos investidores, o investimento a longo prazo é relativamente insignificante. Afinal, o seu capital limitado dificulta a obtenção de retornos significativos.
Para os traders de Forex de grande capitalização, a situação é diferente. Frequentemente optam por negociar a longo prazo com posições pequenas e evitam definir ordens de stop-loss. O cerne desta estratégia é implementar múltiplas posições pequenas ao longo da média móvel. Esta abordagem permite aos investidores mitigar o receio de perdas de curto prazo durante recuos significativos e a ganância por ganhos de curto prazo durante extensões significativas. Esta estratégia evita a perda de oportunidades de lucro subsequentes devido a stop-loss prematuros e a falha em capturar totalmente os ganhos da tendência devido à realização prematura de lucros. Esta estratégia de longo prazo, com posições leves, não só gere o risco de forma eficaz, como também mantém uma mentalidade e um ritmo operacional relativamente estáveis ​​no meio das flutuações do mercado.
Em suma, na negociação bidirecional de câmbio, os pequenos e grandes investidores enfrentam dilemas e escolhas diferentes. Os pequenos investidores lutam contra o fascínio e os riscos da negociação de curto prazo, enquanto os grandes investidores mitigam os riscos e obtêm retornos através de uma estratégia estável e de longo prazo. Esta diferença reflete a complexidade do mercado e as diferentes estratégias empregues pelos investidores com diferentes tamanhos de capital.

Na negociação bidirecional de forex, os traders de forex bem-sucedidos evitam frequentemente criar grupos de discussão, participar neles ou mesmo responder a e-mails em busca de conselhos. Há uma lógica e um raciocínio profundos por detrás desta prática.

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Em primeiro lugar, os traders de sucesso concentram-se nas suas próprias estratégias de negociação e análises de mercado, em vez de desviarem a sua atenção para a criação ou participação em grupos de discussão. Compreendem que a verdadeira sabedoria nos investimentos vem do pensamento independente e de pesquisas aprofundadas, e não de discussões em grupo. Portanto, evitam perder tempo a manter qualquer tipo de grupo de discussão ou a partilhar frequentemente os seus insights de negociação em plataformas de redes sociais. Este foco permite-lhes tomar decisões de negociação mais eficientes, sem se distraírem com informações ineficazes.
Em segundo lugar, para os principiantes em Forex, participar em grupos de discussão gratuitos não é uma decisão sábia. Estes grupos estão frequentemente lotados de todos os tipos de pessoas, mas poucos conseguem realmente fornecer informações valiosas. Com base nas nossas observações, o maior grupo de pessoas nestes grupos são representantes de vendas de diversas plataformas. O seu único objetivo ao participar nestes grupos é atrair novos clientes e promover as vantagens das suas plataformas, como spreads baixos, depósitos e levantamentos rápidos e estabilidade da plataforma. No entanto, estas informações têm pouco valor prático para os investidores principiantes, pois muitas vezes carecem de objetividade e autenticidade.
A segunda categoria consiste nos chamados "professores" ou "analistas" que partilham análises de mercado, estratégias ou sinais nos grupos, como por exemplo, recomendar posições compradas ou vendidas num par de moedas a um determinado preço. No entanto, estes indivíduos são frequentemente motivados pela promoção dos seus serviços ou grupos pagos. A qualidade da informação em grupos gratuitos é muitas vezes inconsistente, e até mesmo os conselhos valiosos podem ser facilmente ofuscados por uma enxurrada de informações ineficazes. Neste ambiente, os investidores principiantes têm dificuldade em discernir informações verdadeiramente úteis, resultando numa eficiência de aprendizagem extremamente baixa.
A terceira categoria consiste naqueles que prestam serviços de gestão de contas ou copy trading. Afirmam ter excelentes históricos de negociação e desempenho oficial da conta, mas, na realidade, estes dados podem ser facilmente manipulados ou fabricados. Para os investidores iniciantes inexperientes, é difícil discernir a autenticidade desta informação, tornando-os vulneráveis ​​a fraudes.
Finalmente, há outro tipo de pessoa que adora exibir os seus sucessos nas negociações. Partilham frequentemente capturas de ecrã dos seus lucros em chats de grupo ou enfatizam as suas previsões precisas de tendências de mercado. No entanto, estes indivíduos são igualmente inúteis para os investidores principiantes, uma vez que as suas histórias de sucesso são geralmente irreplicáveis, carecendo de sistematicidade e aplicação prática.
Portanto, para os traders iniciantes em Forex, em vez de perder tempo nestes grupos de discussão gratuitos, é melhor procurar mentores realmente fiáveis ​​ou fazer cursos pagos. Pagando diretamente por consultas ou participando em grupos pagos de alta qualidade, os investidores principiantes podem receber orientação mais direcionada e uma base de conhecimento mais sistemática. Embora esta abordagem possa exigir uma determinada taxa, a longo prazo, este investimento leva frequentemente a uma aprendizagem mais eficiente e a competências de negociação mais robustas. Afinal, investir em conhecimento e competências é um investimento valioso por si só, que, em última análise, se traduz em decisões de negociação mais inteligentes e em maiores retornos.

No mercado cambial bidirecional, a dimensão do capital é a variável central que determina o processo de seleção da plataforma por um trader. Para os traders com grande capital, a segurança, a liquidez e a conformidade da plataforma são muito mais importantes do que os custos de transação e a alavancagem.

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Para os traders de grande capital com capital na casa dos milhões de dólares americanos (incluindo aqueles próximos ou superiores a vários milhões de dólares americanos), devem priorizar plataformas de bancos forex ou plataformas abrangentes que possuam qualificações de LP (liquidity provider) e forex de retalho. Este processo de seleção não é subjetivo; é impulsionado por uma combinação da tolerância ao risco do grande capital, das necessidades de negociação e dos princípios operacionais das plataformas forex. Evita também eficazmente os riscos de segurança do capital e as armadilhas de liquidez representadas pelas plataformas mais pequenas.
Com base nos atributos de segurança do grande capital, depositar milhões de dólares americanos numa corretora forex desconhecida e de pequena escala é inerentemente de alto risco e inconsistente com o princípio fundamental de "segurança em primeiro lugar" para grandes capitais. Em primeiro lugar, as corretoras forex de pequena escala têm normalmente baixa capitalização. A maioria das plataformas de pequena e média dimensão tem um capital realizado inferior a 1 milhão de dólares. No entanto, os fundos detidos numa única conta por um trader de grande capitalização podem exceder o capital operacional total da plataforma. Este desequilíbrio — em que os fundos dos clientes excedem o capital da plataforma — significa que, em caso de crise de liquidez (como levantamentos concentrados ou penalizações regulatórias), a plataforma não conseguirá reembolsar grandes montantes de fundos, representando uma ameaça direta à segurança dos fundos dos traders. Em segundo lugar, as plataformas de pequena escala apresentam frequentemente credenciais de conformidade regulamentar falhadas. Podem possuir apenas licenças regulamentares offshore (como as de Vanuatu e Belize), que têm baixos requisitos de conformidade, mecanismos de custódia de fundos inadequados e até envolvem violações como o "autofinanciamento da plataforma" e o "pooling de fundos". Os grandes depósitos podem enfrentar riscos como a impossibilidade de levantar fundos ou o congelamento das suas contas. Numa perspetiva de gestão de risco fundamental, os traders de grande capitalização priorizam a segurança do seu principal em vez de procurarem retornos elevados a curto prazo. Por isso, devem evitar plataformas pequenas e de baixa qualidade e escolher plataformas com crédito sólido e capital suficiente.
Em termos de profissionalismo de plataforma e capacidade de serviço, as plataformas de banca forex e as plataformas de retalho com qualificações LP satisfazem precisamente as principais necessidades dos traders de grande capitalização. As vantagens das plataformas bancárias de câmbio (como os departamentos de negociação de câmbio de grandes bancos internacionais, como o HSBC, o Citibank e o JPMorgan Chase) incluem: em primeiro lugar, as certificações de conformidade de alto nível e as regulamentações financeiras globais mais rigorosas (como a FCA do Reino Unido, a OCC dos EUA e a Autoridade Monetária de Hong Kong). Os fundos são geridos através de custódia de terceiros ou mesmo de compensação a nível do banco central, tornando-os muito mais seguros do que os corretores de retalho comuns. Em segundo lugar, oferecem serviços de negociação personalizados, como a execução anónima de grandes ordens (dezenas de milhões de dólares), a liquidação em várias moedas e as transferências internacionais otimizadas de fundos. Além disso, alavancando as suas extensas redes de clientes e reservas de liquidez, reduzem os custos de spread e o risco de slippage para operações de grande volume. Por exemplo, os traders de grande capitalização que negoceiam EUR/USD numa plataforma bancária normalmente experimentam um slippage de menos de 0,1 pips numa única ordem de 10 milhões de dólares, significativamente inferior ao slippage de 0,3-0,5 pips observado nas plataformas de retalho comuns.
As principais vantagens das plataformas integradas com qualificações de LP e operações de retalho residem no acesso direto à liquidez e na transparência das transações. Os LPs (fornecedores de liquidez) são participantes essenciais no mercado cambial, geralmente grandes bancos de investimento, hedge funds ou instituições especializadas em liquidez, com acesso direto às principais camadas de compensação no mercado cambial internacional (como o EBS e o Currenex). As plataformas de retalho com qualificações de LP ligam essencialmente as ordens dos seus clientes de retalho diretamente ao conjunto de liquidez da LP, eliminando a necessidade de "hedge interno" (posição B). As ordens dos grandes traders são efetivamente executadas no mercado internacional, eliminando o risco de se tornarem a "contraparte" da plataforma. Além disso, estas plataformas têm normalmente uma elevada capitalização (frequentemente superior a 100 milhões de dólares) e devem cumprir os rigorosos requisitos de conformidade das qualificações de LP (como rácios de adequação de capital e rácios de reserva de risco). Isto permite-lhes suportar a entrada e saída de grandes montantes de fundos e evitar problemas de execução de ordens causados ​​por liquidez insuficiente.
A partir de uma análise de viabilidade de "plataformas auto-construídas", embora os traders de grande capitalização possam teoricamente construir as suas próprias plataformas de negociação para se ligarem aos LPs, a realidade é que enfrentam o duplo desafio de "custos excessivos" e "má alocação de recursos". Os custos de construção de uma plataforma auto-construída incluem: Em primeiro lugar, os custos de desenvolvimento técnico, que exigem uma equipa profissional de TI para desenvolver sistemas de negociação, sistemas de controlo de risco e interfaces de compensação. Esta única despesa de desenvolvimento excede normalmente o primeiro é o custo de mais de 5 milhões de dólares e o subsequente investimento anual de milhões de dólares em atualizações e manutenção do sistema. Em segundo lugar, existem os custos de conformidade, incluindo a necessidade de solicitar licenças financeiras em vários países (como licenças de câmbio de retalho e licenças de qualificação para LPs). O ciclo de revisão da conformidade pode demorar 1 a 2 anos, e devem ser pagas elevadas taxas regulamentares anuais e taxas de auditoria. Em terceiro lugar, existem os custos de ligação de liquidez, exigindo acordos de cooperação com pelo menos 3 a 5 LP de primeira linha. Os LP exigem normalmente que os parceiros tenham capital suficiente e um volume de negociação estável. Os traders de grande capitalização terão dificuldade em cumprir estes requisitos nas fases iniciais da construção das suas próprias plataformas e poderão enfrentar problemas com "custos de liquidez elevados" e "barreiras de ligação elevadas". Mais importante ainda, a competência central dos traders de grande capitalização reside no "investimento e negociação", e não na "operação da plataforma". Concentrar a sua energia na construção e manutenção da plataforma desviará a atenção da análise de mercado e da otimização da estratégia, levando, em última análise, a uma situação de prejuízo em que "a plataforma não está bem desenvolvida e a negociação também é prejudicada". Isto não se enquadra na lógica de alocação de recursos dos "os profissionais fazem trabalho profissional".
Em resumo, os traders de grande capitalização (milhões de dólares ou mais) devem priorizar a seleção de plataformas com base na "segurança em primeiro lugar, adaptabilidade profissional e custos geríveis". Dê prioridade a evitar plataformas de pequena escala e baixa qualidade e concentre-se em plataformas de bancos forex e plataformas abrangentes com qualificações de LP. Ao mesmo tempo, evite a ideia irrealista de construir a sua própria plataforma. Ao escolher plataformas com forte conformidade, elevada liquidez e capacidades de serviço personalizadas, pode garantir a segurança dos fundos e, ao mesmo tempo, reduzir os custos de transação, alcançando, em última análise, o objetivo principal de "operação estável de grandes fundos".

Na negociação forex bidirecional, os investidores devem compreender claramente que o forex é um produto de investimento de baixo risco, baixo retorno e liquidez relativamente baixa. Esta característica é determinada pela natureza do mercado forex e pelo ambiente de política financeira global.

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No domínio dos investimentos financeiros, um princípio básico é que não existem produtos de investimento de baixo risco, elevado retorno e elevada liquidez. Existe frequentemente um equilíbrio entre risco, retorno e liquidez num produto de investimento. Existe risco elevado, rendibilidade elevada e liquidez elevada, ou risco baixo, rendibilidade baixa e liquidez baixa. Tentar encontrar investimentos de baixo risco, alto retorno e alta liquidez é, muitas vezes, uma fantasia irrealista.
Na negociação forex, os investidores devem compreender que o forex é, em geral, um produto de investimento altamente volátil. Os bancos centrais dos principais países de todo o mundo intervêm frequentemente para manter as suas moedas dentro de um intervalo de flutuação relativamente estreito para manter a estabilidade monetária, a estabilidade do comércio externo e um ambiente de política financeira estável. Esta intervenção tornou a negociação de tendências no mercado forex extremamente difícil nas últimas duas décadas, e a volatilidade do mercado tem permanecido estagnada. Os investidores devem compreender claramente que lucrar com estratégias de negociação de rompimento é praticamente impossível neste ambiente de mercado. O mercado Forex é inerentemente um mercado limitado por intervalos de variação, e não por tendências. Por conseguinte, os investidores devem evitar a utilização de estratégias de negociação de rutura e, em vez disso, procurar estratégias de negociação mais robustas para reduzir o risco e aumentar a probabilidade de lucro.
Os investidores devem aceitar e reconhecer que o Forex é um produto de investimento de baixo risco, baixo retorno e baixa liquidez. Esta compreensão irá encorajar os investidores a evitar negociações arriscadas de curto prazo com posições pesadas e, em vez disso, a adotar uma estratégia leve a longo prazo. No entanto, mesmo com esta estratégia, os investidores ainda enfrentam os desafios da ganância e do medo. As posições com excesso de peso dificultam os investidores de suportar o impacto dessas emoções. Assim, a abordagem correta para investidores experientes é manter múltiplas posições leves ao longo da média móvel. Esta estratégia pode resistir à tentação da ganância durante grandes extensões de tendência e ao medo de perdas flutuantes durante grandes recuos, mantendo assim uma mentalidade e um ritmo de negociação relativamente estáveis ​​no meio das flutuações do mercado.
Em suma, os traders de Forex devem compreender corretamente as características das moedas Forex, escolher uma estratégia de negociação adequada e atingir objetivos de investimento estáveis ​​através de um controlo de posição razoável e de uma gestão emocional.

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