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Gestionnaire multi-comptes de change Z-X-N
Accepte les opérations, investissements et transactions d'agence de comptes de change mondiaux
Aider les family offices à gérer leurs investissements de manière autonome

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Dans le cadre des investissements bilatéraux en devises, les citoyens chinois participant à des transactions de change doivent impérativement comprendre le cadre légal de leurs actions ; il s’agit d’une condition essentielle pour éviter les risques.

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La plupart des transactions de change impliquant des citoyens chinois relèvent du trading sur marge. Ces transactions ne sont pas officiellement reconnues en Chine et ne sont pas encadrées par un organisme de réglementation établi et exhaustif, ce qui les place dans une zone grise juridique. D’un point de vue juridique, la simple participation au trading sur marge n’est pas illégale et n’entraîne pas de poursuites pénales, à condition de ne pas agir en tant qu’organisateur, opérateur ou autre acteur clé de la transaction. Il n’y a donc pas lieu de s’inquiéter d’un risque de poursuites pénales.
Conformément à la législation et à la réglementation nationales en vigueur, les activités illégales sur le marché des changes sont clairement définies. Seules les actions qui contournent les circuits bancaires officiels, qui consistent à acheter et vendre des devises de manière privée pour tirer profit des écarts de prix et qui perturbent le système national de gestion des changes sont considérées comme des activités de change illégales et passibles de sanctions légales. Il est particulièrement important de souligner que si la participation individuelle au trading de devises n'est pas illégale, ces transactions ne sont pas protégées par la loi. En cas de pertes lors de transactions, ou si un trader est confronté à des plateformes de trading frauduleuses ou se fait voler ses fonds, l'intégralité des pertes est à la charge du trader, et il est difficile de les recouvrer par voie légale.
Le secteur du forex actuel regorge de plateformes peu scrupuleuses de qualité variable. Choisir des plateformes conformes à la réglementation est crucial pour les particuliers qui tradent sur le forex. Certaines plateformes peu scrupuleuses utilisent souvent des conditions très attractives telles que des « commissions faibles » ou « aucune commission » pour attirer les investisseurs, mais en réalité, elles dissimulent un risque important de vol de fonds. Ces plateformes ne possèdent pas les qualifications requises et leurs promesses de rendements élevés sont généralement irréalistes. Les investisseurs doivent rester extrêmement vigilants, éviter proactivement ces plateformes non conformes et renforcer leur sécurité financière.

Dans le contexte des échanges bilatéraux sur le marché des changes, les citoyens chinois, qu'ils soient ou non des cambistes, doivent impérativement comprendre la logique et les considérations pratiques qui sous-tendent les mesures de contrôle des changes mises en place par le gouvernement.

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Du point de vue de l'adéquation entre la taille du marché et les coûts de la réglementation, la population immense de la Chine pose des défis uniques en matière de réglementation des investissements en devises. Même si des ajustements politiques permettent d'intégrer le commerce des changes dans un cadre légal et réglementaire, le volume d'échanges limité ne suffit pas à garantir le bon fonctionnement du système de régulation. Cette observation est fondée : les données opérationnelles réelles du marché mondial des changes le confirment – ​​à titre d'exemple, les deux principaux courtiers en devises ont été acquis pour environ 300 millions de dollars chacun. Ces données illustrent parfaitement les faibles marges bénéficiaires du secteur des changes et suggèrent également que les revenus générés par le marché ne suffiront probablement pas à couvrir les coûts de fonctionnement d'un système de régulation dédié.
Plus important encore, face à la montée en puissance globale et constante de la Chine, le paysage concurrentiel international a connu de profondes mutations. Certains pays, soucieux de contenir le développement chinois, prennent des précautions et ciblent délibérément les avancées de la Chine dans des domaines connexes. Dans ce contexte macroéconomique, si l'ouverture et le développement complets du secteur des investissements en devises sont précipités et que les investisseurs chinois réalisent des profits importants sur le marché mondial des changes, il est fort probable que les principales puissances mondiales interviennent en modifiant la réglementation des changes afin de freiner cette tendance. Ce risque est avéré. De tels ajustements réglementaires nuiraient non seulement directement aux intérêts des investisseurs chinois, mais pourraient également entraver l'internationalisation du renminbi. Dans une perspective stratégique de gestion des risques, un ralentissement temporaire de l'ouverture complète du secteur des investissements en devises pourrait, dans une certaine mesure, atténuer l'attention internationale, limiter les mesures de répression ciblées et créer un environnement extérieur relativement stable, propice à la mise en œuvre de stratégies essentielles telles que l'internationalisation du renminbi.

Une tendance, une fois formée, est difficile à inverser ; or, cela ne s'applique pas à la logique de trading des principales paires de devises actuelles.

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Sur le marché des changes, où les échanges sont bidirectionnels, les investisseurs sont souvent guidés par l'adage bien connu : « Une tendance, une fois formée, est difficile à inverser. » Cependant, ce concept a montré des limites importantes dans la pratique actuelle des investissements sur le marché des changes, et l'on peut même affirmer qu'il ne s'applique pas à la logique de trading des principales paires de devises actuelles.
La raison en est que l'intervention fréquente des banques centrales sur le marché des changes est devenue la norme. Leur objectif principal est d'empêcher la formation d'une tendance claire et durable sur leurs taux de change. Cette intervention systémique a maintenu les principales paires de devises mondiales dans une fourchette de fluctuation ou une phase de consolidation pendant une longue période, rendant difficile l'émergence de mouvements de marché véritablement unilatéraux.
En réalité, dès le début du XXIe siècle, un consensus s'est progressivement imposé sur le marché des changes : « les tendances du marché des changes sont mortes ». Ce constat, loin d'être infondé, reposait sur l'observation de profonds changements dans les politiques macroéconomiques et les structures de marché. L'événement le plus symbolique fut la fermeture du fonds spéculatif FX Concepts, mondialement reconnu pour ses stratégies de suivi de tendance. Cette institution, autrefois réputée pour ses stratégies de suivi de tendance, s'est finalement retirée du marché, marquant ainsi la fin de l'ère du trading de tendance. Depuis, rares sont les grands fonds de change dont la stratégie principale repose sur les tendances macroéconomiques mondiales qui ont refait surface, et aucune nouvelle institution n'a réussi à égaler leur succès passé.
Aujourd'hui, le marché des changes s'apparente davantage à un jeu de manipulations politiques, à des fluctuations à court terme et à un retour à la moyenne, qu'à un terrain propice à la sérénité des traders de tendance. Par conséquent, les investisseurs qui persistent à vouloir exploiter les prétendues « grandes tendances » risquent de se retrouver dans une impasse stratégique, déconnectée de la réalité. Ce n'est qu'en s'adaptant aux changements structurels du marché qu'ils pourront trouver une voie stable au milieu des fluctuations complexes et volatiles des taux de change.

Dans le cadre des échanges bilatéraux sur le marché des changes, les citoyens chinois, en tant qu'investisseurs en devises, devraient s'abstenir catégoriquement de participer aux activités et pratiques de toute industrie liée aux changes.

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Ce principe d'évitement repose sur le fait que les pratiques de ces industries contreviennent aux exigences de la législation et de la réglementation chinoises en vigueur et sont généralement soumises à des risques opérationnels extrêmement élevés, sans fondement ni garantie de développement durable.
D'un point de vue juridique, le système réglementaire chinois pertinent interdit explicitement l'exploitation conforme de ces industries liées aux changes. Cette orientation politique détermine directement le caractère illégal et l'incertitude du développement de ce secteur. Par ailleurs, en raison des interdictions légales et des limitations du secteur, très peu de cambistes sont disposés à s'y aventurer. La clientèle cible se limite déjà aux investisseurs en devises, et cette clientèle restreinte entraîne des revenus et des bénéfices constamment faibles pour les entreprises du secteur, souvent insuffisants pour couvrir les frais d'exploitation de base tels que le loyer et les coûts salariaux. Pour les traders forex, intégrer ce secteur est une entreprise ingrate : non seulement elle n'offre pas de rendements raisonnables, mais elle représente également une perte de temps et d'énergie considérable, les privant d'opportunités de carrière plus prometteuses – un gâchis inutile de leur jeunesse.
Plus important encore, en raison de l'illégalité du secteur et de ses limitations de développement, les services proposés par les entreprises liées au forex sont souvent loin de répondre aux normes de qualité minimales, certains services constituant même des activités commerciales sans réelle valeur ajoutée. De telles pratiques commerciales, dépourvues de valeurs fondamentales, ne peuvent offrir de garanties de service efficaces aux clients, ni constituer un cycle économique sain. De plus, leurs limites juridiques intrinsèques amplifient les risques juridiques et de crédit, faisant de ce secteur un choix de carrière à éviter absolument pour les traders forex.

Dans le contexte du trading bidirectionnel sur le marché des changes, le volume des échanges d'or est un indicateur clé pour déterminer si une plateforme présente un risque de transactions de contrepartie.

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Selon le consensus du secteur, le volume quotidien moyen des échanges d'or se situe entre 100 et 200 milliards de dollars. Une analyse approfondie de ces données révèle le potentiel de certaines plateformes de change à pratiquer des transactions de contrepartie. En particulier, lorsque les investisseurs réalisent des profits substantiels grâce à des stratégies de trading, si leurs ordres sont bloqués dans le système de comptes B internes de la plateforme, le problème du rachat des fonds devient crucial. Pour les plateformes utilisant un modèle de transactions de contrepartie, un tel montant de profits dépasse souvent leur capacité de rachat réelle, ce qui peut entraîner l'impossibilité pour les investisseurs de retirer leurs gains normalement.
Il convient de préciser que la liquidité du marché de l'or n'est pas constante et présente des variations périodiques importantes. Lors de périodes de forte liquidité, l'efficacité de la circulation de l'or peut être comparable à celle des principales paires de devises directes comme l'EUR/USD. Cependant, sur l'ensemble de l'année, le volume des échanges d'or reste relativement limité la plupart du temps, à peu près équivalent à la liquidité de paires de devises comme l'EUR/GBP. Pour des données plus précises et fiables sur le volume des échanges d'or, les investisseurs peuvent consulter les rapports officiels publiés par le World Gold Council. Ces sources de données primaires constituent une base solide pour les décisions des investisseurs, renforçant ainsi la crédibilité de leur compréhension de la situation réelle du marché de l'or.
Il convient de noter que le marché de l'or présente une contradiction fondamentale : d'une part, un grand nombre d'investisseurs participent aux échanges d'or à l'échelle mondiale, avec un fort engouement ; d'autre part, la liquidité relativement limitée pendant la plupart des périodes rend difficile la gestion efficace de l'importante demande. Ce déséquilibre entre l'offre et la demande crée objectivement un terrain fertile pour la spéculation sur les plateformes de change. Lorsque de gros investisseurs réalisent des profits substantiels, les plateformes fonctionnant selon ce modèle spéculatif subissent une pression énorme pour rembourser leurs dettes, leurs ressources financières étant souvent insuffisantes pour supporter de tels remboursements. Dans ce contexte, retarder, éluder, voire ne pas honorer les paiements devient l'option la plus simple et la plus directe pour ces plateformes d'éviter leurs obligations de remboursement, transférant ainsi l'intégralité du risque d'investissement aux investisseurs.

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