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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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No mundo bidirecional do Forex, o caminho para lucros estáveis ​​não depende de modelos técnicos complexos ou de técnicas de negociação de alta frequência. Em vez disso, os traders têm frequentemente de regressar à abordagem "simples e firme" e "dura". O cerne desta abordagem é abandonar o pensamento especulativo de curto prazo e obter retornos cumulativos através do controlo rigoroso do ritmo de negociação e da adesão à estratégia a longo prazo.

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Especificamente, as abordagens "duras" eficazes enquadram-se em duas categorias principais: uma é abrir uma posição completa de uma só vez e mantê-la a longo prazo, sem utilizar alavancagem; a outra é estabelecer um sistema de negociação adequado à tolerância ao risco e à compreensão do mercado, aguardando pacientemente por oportunidades de negociação viáveis ​​dentro desse sistema. Por exemplo, empregar uma estratégia leve e de longo prazo implica diversificar em inúmeras posições pequenas, aumentando-as gradualmente e mantendo-as à medida que a tendência avança, até que a conta atinja o objetivo de lucro esperado, e depois fechar a posição para garantir o lucro. Estes dois métodos podem parecer desajeitados, carecendo da flexibilidade e do potencial lucrativo das negociações de curto prazo. No entanto, alinham-se precisamente com os princípios subjacentes à operação a longo prazo do mercado cambial. A sua robustez e praticidade são particularmente proeminentes no atual ambiente de mercado de enfraquecimento de tendências e redução da volatilidade. O primeiro alavanca o valor de longo prazo das moedas para mitigar os riscos de volatilidade de curto prazo, enquanto o segundo equilibra o risco e o retorno através do controlo de posições e do acompanhamento de tendências. Ambos mitigam eficazmente as perdas causadas por negociações frequentes ou flutuações estratégicas.
A eficácia do primeiro método "desajeitado" — o investimento desalavancado, tudo de uma só vez e em grande escala — reside na sua essência na característica de "reversão à média" comum às principais moedas globais. No mercado cambial, as flutuações de curto prazo das taxas de câmbio são influenciadas por uma interação complexa de fatores, incluindo variáveis ​​subjetivas, como o sentimento do mercado e as expectativas dos investidores (por exemplo, a divulgação de dados económicos inesperados de um país pode desencadear expectativas otimistas do mercado para a sua moeda, levando a uma subida de curto prazo da taxa de câmbio) e fatores objetivos de oferta e procura, como as balanças comerciais internacionais e a dimensão das reservas cambiais (por exemplo, o crescimento sustentado das exportações num país, levando a um aumento da oferta de divisas, pode suprimir a taxa de câmbio). Embora estes factores possam afastar os preços das moedas do seu valor intrínseco (que é normalmente determinado por indicadores essenciais, como os fundamentos económicos de um país, os níveis de inflação e a política de taxas de juro) no curto prazo, não podem alterar permanentemente a âncora de valor essencial da moeda. Por exemplo, a moeda de um país pode sofrer uma depreciação excessiva devido ao pânico do mercado de curto prazo ou tornar-se sobrevalorizada devido a um afluxo de fundos especulativos. No entanto, a longo prazo, a taxa de câmbio acabará por regressar a um nível razoável, compatível com a força económica do país. Esta é uma manifestação concreta de reversão à média. Sem o uso de alavancagem, mesmo que um trader avalie mal as tendências de curto prazo da moeda e incorra numa perda no papel após entrar numa posição, não há necessidade de se preocupar com o risco de uma chamada de margem causada pelo efeito de amplificação da alavancagem. A perda será estritamente limitada ao capital. Com o tempo, à medida que o preço da moeda regressa gradualmente ao seu valor intrínseco, a perda no papel anterior pode não só ser gradualmente compensada, como também convertida em retornos positivos. No entanto, a implementação bem-sucedida desta abordagem requer um pré-requisito fundamental: o spread da taxa de juro overnight da moeda não deve ser excessivamente negativo. Se o spread da taxa de juro overnight de um par de moedas permanecer significativamente negativo durante um longo período, os custos de juros incorridos durante a manutenção a longo prazo poderão continuar a corroer o capital da conta. Mesmo que a taxa de câmbio acabe por regressar a território positivo, tal poderá ser compensado pelas perdas de juros ou até mesmo resultar numa perda geral. Por conseguinte, é importante avaliar o spread da taxa de juro overnight antes de escolher um par de moedas para negociar.
Vejamos a segunda abordagem "burra" — uma estratégia de manter uma pequena posição a longo prazo e aumentá-la gradualmente. A sua lógica subjacente assenta também no princípio fundamental do mercado cambial: os preços das moedas flutuam em torno do valor intrínseco. Além disso, a gestão de posições reforça ainda mais a mitigação de riscos. Ao contrário de um investimento único e pesado, esta estratégia enfatiza uma combinação de "diversificação" e "acompanhamento de tendências". O estabelecimento inicialmente de uma posição com uma posição leve limita as perdas em operações individuais em caso de erro de julgamento da tendência, ao mesmo tempo que deixa espaço para aumentos subsequentes, caso a tendência esteja alinhada com as expectativas. Uma vez confirmado o alinhamento da tendência com a trajetória de retorno ao valor intrínseco (por exemplo, se uma moeda entrar numa fase de valorização a longo prazo devido à melhoria dos fundamentos económicos e a taxa de câmbio não se tiver desviado significativamente do seu valor intrínseco), aumentar gradualmente a posição em lotes maximiza os ganhos da tendência, evitando a concentração de risco associada a um aumento único e abrangente. A propriedade de reversão à média sugere que, embora as expectativas subjectivas, os desequilíbrios entre a oferta e a procura e outros factores possam causar flutuações nos preços das moedas no curto prazo, a tendência de longo prazo das principais moedas globais convergirá consistentemente para o seu valor intrínseco, proporcionando certeza para a manutenção a longo prazo. Mesmo que ocorram recuos de curto prazo durante o processo de aumento de posições, uma posição leve atenua a pressão psicológica das perdas não realizadas e ajuda os traders a aderir às suas estratégias e a aguardar pela recuperação dos preços. É também importante considerar o impacto dos diferenciais das taxas de juro overnight. Se o diferencial das taxas de juro overnight for positivo durante a manutenção a longo prazo, a receita contínua de juros poderá acrescentar valor à conta. Se o diferencial for negativo, é importante equilibrar o custo dos juros com os potenciais ganhos cambiais para evitar comprometer a rentabilidade da estratégia devido a custos excessivos. Além disso, esta estratégia exige um maior nível de paciência e disciplina por parte do trader. Desde o estabelecimento da posição inicial até ao desenvolvimento completo da tendência e ao alcance do objetivo de lucro, são frequentemente necessários meses ou mesmo anos, com o potencial de enfrentar inúmeras flutuações de curto prazo. Só aderindo rigorosamente à disciplina de "não fechar uma posição até que a meta seja atingida" é que se pode verdadeiramente "deixar correr os lucros" e, em última análise, colher retornos substanciais através da expansão contínua da posição e da manutenção a longo prazo.
No geral, embora estes dois métodos "simplistas" tenham lógicas operacionais diferentes, ambos respeitam e aplicam fundamentalmente as "leis de longo prazo do mercado cambial". O primeiro aproveita a natureza de reversão à média das moedas para mitigar as flutuações de curto prazo através de "nenhuma alavancagem e manutenção a longo prazo". O segundo, baseado na reversão à média, equilibra o risco e o retorno através de "posições leves e posições crescentes". O seu núcleo comum é abandonar a ilusão de lucros a curto prazo em favor de retornos estáveis ​​a longo prazo. No contexto da intervenção contínua dos bancos centrais globais e do enfraquecimento das tendências de mercado, estes métodos "práticos", em comparação com estratégias que dependem de ruturas de curto prazo ou de negociações de alta frequência, podem ajudar os traders a evitar armadilhas do mercado e a alcançar um crescimento constante da conta. Isto porque não exigem que os traders captem precisamente todas as flutuações de curto prazo. Em vez disso, simplificam as decisões de negociação num processo claro de "abrir-manter-fechar", compreendendo as tendências de longo prazo e os valores das moedas. Isto reduz a hipótese de erros causados ​​por estratégias complexas ou operações frequentes e é a principal razão para a sua vitalidade duradoura no mercado Forex.

Na natureza bidirecional do mercado Forex, os lucros estáveis ​​dos traders Forex bem-sucedidos não são derivados de estatísticas únicas, mas sim da acumulação de inúmeras negociações. Este modelo de lucro não é alcançado de um dia para o outro; é gradualmente alcançado através de práticas de negociação sustentadas e de longo prazo.

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Os traders Forex imaturos acreditam frequentemente, erradamente, que lucros estáveis ​​significam uma elevada taxa de lucros e uma elevada relação lucro-perda, e até esperam obter retornos várias vezes superiores ao seu valor original num único ano. No entanto, esta expectativa é irrealista no mercado real e leva frequentemente a negociações excessivas e perdas frequentes.
O modelo atual para lucros estáveis ​​para traders maduros e bem-sucedidos a longo prazo é bastante diferente. O seu processo de obtenção de lucro assemelha-se mais ao cultivo paciente do mercado, experimentando inúmeras pequenas perdas e pequenos ganhos. Eventualmente, quando surge uma grande tendência de mercado, alavancam as suas posições leves, acumuladas e de longo prazo para alcançar uma onda de ganhos substanciais. Esta estratégia exige que os traders possuam um elevado grau de paciência e disciplina, capazes de manter a calma no meio das flutuações do mercado e não se deixarem levar por ganhos e perdas de curto prazo.
Muitas estratégias na negociação forex podem, de facto, gerar lucros estáveis, mas estas estratégias geralmente levam tempo para comprovar a sua eficácia. Embora os traders experientes estejam dispostos a partilhar as suas histórias de sucesso, estas experiências são muitas vezes difíceis de replicar para a maioria dos traders de retalho com pouco capital. A negociação forex é um processo de construção a partir do zero e, em seguida, de acumulação contínua de resultados, exigindo que os traders perseverem em processos tediosos e repetitivos. Esta repetição não é fácil, e muitos traders acham a monotonia insuportável e acabam por desistir.
Os traders de Forex devem estar cientes de que as negociações de curto prazo não só dificultam a obtenção de lucros estáveis, como também podem levar a perdas consistentes. Não é coincidência que a grande maioria dos que perdem dinheiro no mercado Forex sejam traders de retalho com pouco capital. Um dos principais motivos é que a maioria dos traders de retalho tende a escolher as operações de curto prazo. Esperam obter lucros elevados através de negociações rápidas, mas ignoram frequentemente a complexidade e os riscos do mercado. Esta mentalidade impulsiva leva-os a cometer erros frequentes no meio das flutuações do mercado, o que acaba por levar a perdas.

No mundo das negociações bidirecionais do Forex, não existe uma única fonte de motivação ou caminho para os traders adquirirem experiência e expertise essenciais. Com base na prática de mercado, existem dois tipos principais: um é experimentar perdas significativas e, depois, através de um processo de "reflexão e cultivo proativo", impulsionar o autoaperfeiçoamento, construindo um sistema de conhecimento através de lições práticas dolorosas. A outra é encontrar, por acaso, um especialista em investimentos com uma profunda experiência prática (ou "pessoa nobre"), cuja orientação dirigida os ajuda a evitar desvios e a acelerar o seu aperfeiçoamento.

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Embora estes dois caminhos difiram nos seus pontos de partida e processos, ambos dependem essencialmente da iniciativa subjetiva do próprio trader. O primeiro depende da "relutância e determinação em aceitar as perdas", enquanto o segundo depende de "uma atitude humilde de aprendizagem e da capacidade de aproveitar as oportunidades". Juntos, estes dois caminhos constituem o caminho principal para os traders avançarem de "novatos" para "profissionais", diferindo apenas significativamente em termos de custo de tempo e eficiência de crescimento.
Na perspetiva do primeiro caminho principal, "Aprendizagem Orientada por Perdas", as reações e ações de um trader após sofrer uma perda significativa geralmente determinam diretamente se pode realmente aprender com o seu fracasso. Normalmente, o impacto psicológico e a motivação para a ação causados ​​por tais perdas apresentarão diferenças óbvias dependendo dos "atributos de origem" dos fundos perdedores: se os fundos perdidos forem lucros anteriores do mercado cambial, a "dor" da perda para o trader é relativamente fraca, e ele pode, inconscientemente, considerá-la como "feedback normal do mercado" e, portanto, não ter a forte determinação de explorar profundamente as causas da perda. A motivação para a aprendizagem mantém-se frequentemente ao nível da "análise superficial", e é difícil identificar as principais lacunas do sistema de negociação; mas se os fundos perdidos provêm do "dinheiro suado" acumulado ao longo de décadas de funcionamento de fábricas ou empresas, a situação é completamente diferente. Este tipo de fundo transporta consigo os esforços e a dedicação a longo prazo do trader. A perda traz não só pressão financeira, mas também "relutância" em desistir de esforços passados. Esta emoção transformar-se-á numa extraordinária determinação e perseverança, levando o trader a "compreender a verdade do trading forex", não só para descobrir as razões específicas das perdas (como falhas de lógica estratégica, falta de controlo de risco, gestão de mentalidade desequilibrada, etc.), mas também para compensar sistematicamente as suas próprias deficiências na capacidade profissional. Motivados por esta poderosa motivação, os traders investirão proactivamente tempo e energia significativos no estudo aprofundado de toda a amplitude da negociação forex – desde as características fundamentais dos pares de moedas e interpretação de indicadores macroeconómicos até ferramentas avançadas de análise técnica, lógica de previsão de tendências, psicologia avançada de negociação e estratégias de gestão de dinheiro. Chegam mesmo a rever cada operação perdedora, analisando detalhes como o momento de entrada, a mentalidade de retenção e as decisões de fecho quadro a quadro para identificar comportamentos irracionais e falhas sistémicas. Este processo de aprendizagem dura geralmente mais de uma década, passando por múltiplos ciclos de estudo teórico, validação de simulação, tentativa e erro em pequena escala no mundo real e otimização prática em larga escala. No entanto, enquanto se mantiver a firme convicção de "recuperar perdas e reaver os lucros conquistados com muito esforço", provavelmente alcançar-se-á uma transformação qualitativa nas suas capacidades de negociação e desenvolver-se-á um sistema estável e rentável adequado. Isto, no entanto, terá um custo significativo em termos de tempo e oportunidade.
Observando o segundo caminho, "orientação de uma pessoa nobre", este é essencialmente um modelo de crescimento de "baixa probabilidade e alta eficiência", centrado na dupla influência da "serendipidade" e da atitude pessoal. Um cenário típico para este tipo de abordagem é que os traders, ao longo da sua longa jornada de exploração, mantenham uma atitude humilde de aprendizagem, aderindo à filosofia de "visitar professores de renome e homenagear todos os que encontram", nunca desconsiderando qualquer potencial parceiro de aprendizagem e até mesmo procurando proactivamente aconselhamento de profissionais aparentemente comuns do setor. É esta abertura de espírito que lhes permite encontrar ocasionalmente um mestre em negociação forex com capacidades práticas de alto nível, mas com uma presença discreta (semelhante ao "mestre disfarçado de monge varredor" nos romances de artes marciais). Estes mestres, fazendo uso da sua vasta experiência de mercado, muitas vezes discernem rapidamente os principais problemas de um trader: identificam falhas fatais nos hábitos de negociação a partir de experiências anteriores, identificam fraquezas psicológicas a partir de manifestações psicológicas (como a interferência de emoções como a ganância, o medo e a arrogância na tomada de decisões) e apontam falhas na lógica da estratégia a partir de aplicações técnicas (como critérios pouco claros de julgamento de tendências e configurações inadequadas de stop-loss e take-profit). Em seguida, fornecem "soluções de diagnóstico" e "caminhos de melhoria" direcionados — por exemplo, ajudando os traders a reestruturar a lógica central dos seus sistemas de negociação, corrigindo equívocos na gestão de fundos ou fornecendo estratégias para ajustar a sua mentalidade para lidar com condições extremas de mercado. Esta orientação precisa pode ajudar os traders a evitar os mal-entendidos cognitivos e as armadilhas práticas em que a maioria dos novatos cai, comprimindo um ciclo de crescimento que, de outra forma, levaria dez anos para poucos anos, permitindo-lhes progredir rapidamente da "imaturidade" para o "profissionalismo" e até mesmo se tornarem investidores bem-sucedidos, capazes de obter lucros substanciais. No entanto, é importante compreender que a aquisição destas oportunidades depende muito da "sorte", sendo que o pré-requisito para esta sorte é a própria "humildade" do trader. Se um trader for arrogante, tiver preconceitos contra as opiniões dos outros ou mesmo "não gostar de todos", bloqueará ativamente potenciais oportunidades de orientação. Mesmo que existam verdadeiros mestres do trading à sua volta, podem ter dificuldade em reconhecer o seu valor, perdendo, em última análise, a oportunidade de evitar desvios. Os percursos de crescimento destes traders revertem frequentemente para um ciclo longo e baseado em perdas, e podem até ser incapazes de superar os estrangulamentos nas suas capacidades devido à sua arrogância e teimosia persistentes.
No geral, embora estes dois caminhos para adquirir experiência e competências tenham características próprias, ambos revelam o princípio fundamental do trading avançado em Forex: seja "aprofundando a sua prática após uma perda" ou "procurando orientação de um mentor", o aperfeiçoamento das suas competências reside, em última análise, na "vontade subjetiva" do próprio trader — o primeiro requer uma "determinação de nunca aceitar o fracasso" para sustentar a aprendizagem a longo prazo, enquanto o segundo requer uma "humildade" para aproveitar potenciais oportunidades. A prática de mercado mostra que o crescimento da maioria dos traders começa com um crescimento "impulsionado por perdas", uma vez que a hipótese de "orientação de um mentor" é extremamente baixa. Apenas os traders que mantêm a paixão pela aprendizagem e refletem proactivamente após sofrerem perdas, provavelmente desenvolverão, após a construção de uma base sólida, a capacidade de identificar e aproveitar as "oportunidades dos mentores". Por outro lado, aqueles que optam por desistir ou reclamar após uma perda, ou que tratam consistentemente o mercado e os outros com arrogância, terão dificuldade em alcançar um verdadeiro crescimento. Assim sendo, para a maioria dos traders de Forex, a principal tarefa é reconhecer o valor das perdas, transformando-as em motivação para a aprendizagem, mantendo uma atitude aberta e humilde. Só desta forma é possível encontrar o caminho certo para avançar entre os dois caminhos de crescimento e desenvolver gradualmente as suas próprias competências profissionais de negociação.

Na negociação Forex, adotar uma estratégia de longo prazo com uma posição pequena pode minimizar relativamente o impacto tanto das perdas flutuantes como dos ganhos flutuantes.

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O cerne desta estratégia reside em participar no mercado com uma mentalidade estável e uma perspectiva de longo prazo, em vez de se deixar levar pelas flutuações de preços de curto prazo. Ao operar com uma posição pequena, os traders podem reduzir eficazmente o risco das operações individuais e, mesmo que ocorram flutuações adversas no mercado, estas não afetarão significativamente o seu capital total. Além disso, uma abordagem a longo prazo permite aos traders aguardar pacientemente pela formação e continuidade das tendências de mercado, acumulando, assim, lucros substanciais durante um período mais longo.
Em contraste, os traders de Forex que utilizam posições pesadas de curto prazo precisam de estar atentos às perdas flutuantes, uma vez que posições excessivamente grandes aumentam significativamente o risco de uma chamada de margem. No entanto, na última década, a participação em operações de Forex de curto prazo diminuiu e o mercado global de investimento em Forex tornou-se cada vez mais tranquilo. Isto deve-se principalmente ao enfraquecimento significativo da natureza de tendência das moedas Forex. Os principais bancos centrais do mundo implementaram geralmente taxas de juro baixas ou mesmo negativas, e as taxas de juro das principais moedas estão intimamente ligadas às do dólar norte-americano, resultando em valores monetários relativamente estáveis ​​e na ausência de tendências claras. As moedas tendem a flutuar dentro de intervalos estreitos, dificultando os traders de curto prazo de encontrar oportunidades de lucro suficientes. Neste ambiente de mercado, as negociações pesadas de curto prazo não só falham em proteger contra as flutuações de curto prazo do mercado, como também podem levar a perdas frequentes devido a decisões emocionais.
Em contraste, os traders que adotam uma estratégia leve e de longo prazo são mais prudentes. Evitam a pressa por resultados rápidos e aguardam pacientemente as oportunidades de mercado. Quando os lucros flutuantes são significativos, aumentam gradualmente as suas posições, alcançando um crescimento patrimonial a longo prazo através da acumulação de lucros pequenos e estáveis. Esta estratégia não só atenua eficazmente o receio de perdas flutuantes, como também reprime a ganância que surge com os lucros flutuantes. Os traders podem enfrentar as flutuações do mercado com uma atitude mais calma e racional, conseguindo assim um desenvolvimento sustentável no complexo e volátil mercado cambial.

No cenário de negociação bidirecional do investimento cambial, o carry investment de longo prazo, enquanto estratégia que alavanca os diferenciais das taxas de juro e as tendências cambiais de longo prazo, oferece vantagens únicas. Em particular, o carry investment de longo prazo que combina novas moedas com o iene japonês não só proporciona aos traders um caminho eficaz para o crescimento patrimonial constante, como também satisfaz as suas necessidades de lazer e bem-estar.

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Esta estratégia elimina a necessidade de monitorização e negociação frequentes do mercado. Ao selecionar pares de moedas apropriados e ao manter posições de longo prazo, os traders podem obter diferenciais consistentes nas taxas de juro, evitando a pressão psicológica da volatilidade de curto prazo. Isto permite aos traders alcançar a valorização dos ativos com relativa facilidade, tornando-se uma opção de investimento de alta qualidade que equilibra os retornos com a qualidade de vida.
Do ponto de vista do investimento, "ficar em casa no sofá e clicar facilmente no rato para obter lucros substanciais" é a aspiração máxima da maioria dos traders. Embora esta abordagem de investimento de "rendimento passivo" possa parecer idealista, o investimento de carry investment a longo prazo é, sem dúvida, uma das estratégias que mais se alinha com este objetivo. O seu princípio básico é comprar moedas com juros elevados (como as moedas de alguns países emergentes, que frequentemente mantêm juros elevados devido às necessidades de desenvolvimento económico ou à política monetária) e vender moedas com juros baixos (como o iene japonês, que há muito mantém taxas de juro baixas ou mesmo nulas e possui propriedades estáveis ​​de juros baixos). Manter estas posições durante um longo período permite aos investidores obter diferenciais consistentes nas taxas de juro overnight entre as duas moedas, ao mesmo tempo que lucram com as flutuações cambiais com base nas tendências cambiais de longo prazo das duas moedas, criando um fluxo de lucro duplo: "diferencial de taxas de juro + taxa de câmbio". Este modelo de lucro não depende de previsões precisas das flutuações do mercado a curto prazo, nem exige um investimento significativo de tempo para o acompanhamento do mercado e das decisões de negociação. Os traders apenas precisam de analisar inicialmente os pares de moedas, planear as suas posições e avaliar o risco. Posteriormente, podem acumular retornos gradualmente através de investimentos de longo prazo. Isto reduz significativamente o impacto das operações de investimento na vida quotidiana, alcançando verdadeiramente o equilíbrio entre o investimento e a vida quotidiana, e alinhando perfeitamente com a necessidade de "lazer e bem-estar".
Com base nas práticas de mercado e nas características da moeda, o Japão, como o país com o maior número de traders de retalho no mundo, oferece informações valiosas sobre as opções de investimento da sua comunidade de investidores de retalho. Os investidores de retalho japoneses raramente se envolvem em negociações de curto prazo, preferindo, em vez disso, investimentos de longo prazo. Este fenómeno não só dissipa o estereótipo de que a maioria dos investidores de retalho são perdedores do mercado, como também demonstra a viabilidade e o apelo dos investimentos de carry a longo prazo. A principal razão pela qual os investidores de retalho japoneses escolhem esta estratégia é a visibilidade e a calculabilidade dos retornos dos investimentos de carry a longo prazo: os diferenciais das taxas de juro podem ser calculados antecipadamente utilizando o diferencial da taxa de juro overnight entre pares de moedas, tornando o diferencial cumulativo da taxa de juro das posições de longo prazo claro e controlável. Embora os ganhos potenciais com as flutuações da taxa de câmbio sejam incertos, a análise dos fundamentos de longo prazo do par de moedas (como o crescimento económico, os níveis de inflação e as tendências da política monetária) permite expectativas razoáveis ​​das tendências da taxa de câmbio, mitigando o risco de retornos desconhecidos. Além disso, os pares de moedas adequados para investimentos de carry de longo prazo apresentam frequentemente uma volatilidade relativamente estável. Por exemplo, o franco suíço e o iene japonês são ambos caracterizados por flutuações estreitas. Influenciada pela intervenção política do Banco Nacional Suíço e pelas suas propriedades inerentes de refúgio seguro, a taxa de câmbio do franco suíço flutua muito pouco ao longo do ano, aproximando-se mesmo da estabilidade das moedas de taxa fixa. Embora o iene japonês apresente uma volatilidade ligeiramente superior ao franco suíço, mantém uma taxa de juro baixa durante um longo período, e as suas flutuações cambiais apresentam características tanto cíclicas como tendenciais. A combinação do iene com uma moeda de alto rendimento oferece tanto o potencial de gerar diferenciais nas taxas de juro através de taxas de juro baixas e estáveis ​​como a capacidade de gerar retornos adicionais através de tendências cambiais relativamente previsíveis. Por conseguinte, a combinação do iene com moedas de alto rendimento continua a ser uma escolha popular no mercado global de investimento com carry stock.
No entanto, o investimento com carry stock a longo prazo não está isento de desafios. Isto é particularmente verdade devido à natureza limitada do mercado cambial global nas últimas duas décadas, com flutuações frequentes nas taxas de câmbio dos principais pares de moedas. Isto levou alguns traders a questionar a adequação do mercado cambial para investimentos de longo prazo e plurianuais. Este ceticismo é particularmente pronunciado no investimento com carry stock a longo prazo em pares de moedas de nicho: quando ocorrem quedas significativas durante o período de manutenção, os traders podem facilmente ficar ansiosos. Embora os diferenciais estáveis ​​das taxas de juro mensais gerem retornos cumulativos e o preço atual do par de moedas esteja dentro do seu intervalo histórico mínimo ou máximo, os fundamentos e os diferenciais das taxas de juro sustentam as posições de longo prazo, a transmissão de flutuações em pares de moedas relacionados (diferentes pares de moedas no mercado cambial apresentam ligações complexas, e flutuações significativas num par de moedas principal podem ser transmitidas através da conversão da taxa de câmbio e do sentimento do mercado, desencadeando ajustes de preços em pares de moedas mais pequenas) pode levar a recuos de preço de curto prazo nos pares de moedas detidos. Isto deixa muitas vezes os traders presos num dilema: relutantes em fechar as suas posições (por medo de perder ganhos subsequentes), mas reticentes em mantê-las (por medo de uma nova queda, levando a perdas). Manter as suas posições torna-se uma luta.
Numa outra perspetiva, no entanto, este desafio também traz implicações positivas. Por um lado, os pares de moedas de nicho, devido à sua baixa atenção do mercado, estão praticamente livres de comentários e notícias relacionadas, impedindo eficazmente os traders de fazerem ajustes irracionais de posição influenciados por informações externas e reduzindo o impacto das flutuações emocionais na execução da estratégia. Por outro lado, os períodos de drawdown são um teste crucial à fortaleza psicológica e à convicção estratégica de um trader. Desde que a lógica inicial de investimento (como a estabilidade do diferencial das taxas de juro, o suporte fundamental do par de moedas e a análise de tendências de longo prazo) não seja fundamentalmente falha, os drawdowns de curto prazo fazem essencialmente parte das flutuações normais do mercado. Manter posições firmemente durante estes períodos não só permite aos traders continuar a lucrar com os diferenciais das taxas de juro, como também lhes permite esperar que a taxa de câmbio regresse a um intervalo razoável, colhendo, em última análise, os benefícios de ambos. Portanto, no investimento de carry trading a longo prazo, a fortaleza psicológica e o foco estratégico de um trader são cruciais. Só mantendo a racionalidade face às flutuações de curto prazo e aderindo à lógica comprovada de investimento é possível aproveitar plenamente as vantagens do investimento de carry a longo prazo, alcançar um crescimento patrimonial estável a longo prazo e realmente desfrutar da experiência de investimento de "relaxamento e bem-estar".
No geral, os investimentos de carry a longo prazo que combinam novas moedas nacionais com o iene japonês oferecem um valor prático significativo no atual ambiente do mercado cambial. O seu baixo esforço operacional e retornos elevados e estáveis ​​satisfazem tanto as necessidades essenciais de crescimento patrimonial como a procura de um estilo de vida tranquilo e saudável. Além disso, ao enfrentar desafios como perdas de curto prazo, desde que os traders mantenham uma firme convicção estratégica e uma mentalidade saudável, podem mitigar os riscos de forma eficaz e explorar plenamente o potencial de lucro duplo dos "diferenciais de taxas de juro + taxas de câmbio", tornando-os uma estratégia de investimento de longo prazo altamente competitiva em operações cambiais bidirecionais.

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